浦汇FxPro：需求预期下降 焦煤价格短期承压运行
进入11月，焦煤期货由强转弱，主力合约从高点1318元／吨下跌至1159元／吨附近，累计跌幅超过12%，走势弱于钢材和铁矿石。焦煤期价下行的同时，现货价格也不断下跌，甘其毛都口岸蒙5原煤自提价下跌6.15%。多重因素共振导致焦煤期价下行。首先是供应预期转变。近期，国家发展改革委组织召开2025—2026年供暖季能源保供视频会议，对供暖季能源保供工作进行安排。
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进入11月，焦煤期货由强转弱，主力合约从高点1318元／吨下跌至1159元／吨附近，累计跌幅超过12%，走势弱于钢材和铁矿石。焦煤期价下行的同时，现货价格也不断下跌，甘其毛都口岸蒙5原煤自提价下跌6.15%。多重因素共振导致焦煤期价下行。首先是供应预期转变。近期，国家发展改革委组织召开2025—2026年供暖季能源保供视频会议，对供暖季能源保供工作进行安排。
2025年以来，受供增需减、房地产行业疲软等因素影响，PVC期货价格创下近十年新低。供应方面，2025年仍是PVC的产能投放高峰期，新增产能预计达到220万吨，新浦化学、万华福建、天津渤化、甘肃耀望等新增产能稳步投放，年底总产能预计达到2993万吨，同比增长7.35%。
今年下半年，在宏观及市场情绪带动下，沪锌价格持续宽幅整理。近期，随着原料供应收紧，沪锌价格下方支撑力量进一步增强。需求方面，去年四季度至今，随着海外矿山复产，进口资源不断流入国内市场，国内矿端供应宽松预期基本兑现。炼厂月度原料库存可用28天左右，加工费持续回升，炼厂利润不断修复，考虑副产品收益的情况下利润约为2000元／吨。
铜，因其广泛的应用领域和对经济周期的敏感性，被誉为“铜博士”。铜价走势不仅是商品市场的“风向标”，更是全球经济冷暖的“晴雨表”。当前，铜价站上历史高位，多空力量在此博弈：一方面供应短缺问题为铜价构筑坚实的底部支撑，另一方面传统需求疲软和宏观“逆风”增加上行阻力。笔者分别从供应、需求及宏观维度来梳理目前铜的基本面，探析未来铜价走势。
目前“煤改气”政策正以深刻的产业穿透力，重塑玻璃行业的发展逻辑。作为能源密集型产业，玻璃生产长期依赖煤炭作为核心燃料，此次以清洁能源替代为核心的变革，不仅引发供给端的结构性变革，而且推动行业从“燃料替换”向“生态重构”“价值升级”演进。在房地产行业调整与“双碳”目标的多重背景下，这场变革既是化解行业积弊的“破局之举”，更是玻璃产业迈向高质量发展的“新生之路”。
【期货早餐】中国暂停进口日本水产品，外交部回应：即使向中国出口也不会有市场；远月合约全线破10万元/吨，碳酸锂期货“投机活跃度”创新高；美联储10月会议纪要：决策者对12月是否降息存在较大分歧。
【锂价接连攀升 盐湖提锂链上企业迎机遇】锂电材料“量价齐升”的势头仍在持续。我的钢铁网11月19日数据显示，当日电池级碳酸锂（晚盘）吨价再涨3500元，均价来到97550元/吨，创下年内新高。市场人士认为，受益于碳酸锂价格接连攀升，具备成本优势的盐湖提锂产业有望迎来价值释放。
【美俄被曝闭门会谈敲定俄乌和平方案 俄方否认有新进展】当地时间11月19日获悉，美国政府正与俄罗斯就结束俄乌冲突的框架协议接近达成“重大突破”，预计最迟本月底、甚至“最快本周内”完成。
证券时报记者许盈今年以来，“铜博士”价格持续攀升，目前沪铜期货已突破86000元/吨，处于近年高位。这一重要工业原材料的价格波动，牵动着下游制造业企业的敏感神经。证券时报记者近日赴浙江温州调研发现，面对铜价波动，一批制造业企业正通过灵活的套保策略，将价格波动风险转化为降本增效的实际成果。
证券时报记者韩忠楠2022年底至2025年8月，磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅达80.2%，全行业连续亏损超36个月。在由中国化学与物理电源行业协会近期举办的《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会上，多位行业专家、与会企业代表用一组组数据，道出了当前磷酸铁锂行业面临的生存困境。作为锂电产业链的核心环节，磷酸铁锂行业正遭遇“冰火两重天”的处境。